|
b - отношение изменчивости доходности инвестиций в целом по экономике (b = 1,4)
Для условий задачи принимается, r = 0,1, Rm-R = 0,05, средняя инфляция (i) рассчитывается как средняя по заданным значениям инфляции:= (0,2+0,12+0,11+0,09+0,08+0,07)/6=0,11.
R = r + i + r * i = 0,1+0,11+0,1*0,11 = 0,22
Таким образом, Е = 0,22 + 1,4 * 0,05 = 0,29 (E = 29 %).
4.4 Денежные потоки проекта
Таблица 10 |
Шаг |
0 |
1 |
2 |
3 | |
Продажи, шт. |
102,95 |
590,7 |
2424,6 |
3780,41 | |
Базисный индекс инфляции |
1,00 |
1,20 |
1,34 |
1,48 | |
Валовая прибыль, тыс.руб |
2573,75 |
17721 |
81224,1 |
139875,17 | |
Лицензия, тыс. руб |
400,00 | | | | |
НИОКР, тыс. руб |
118000,00 | | | | |
Маркетинг (20%), тыс. руб |
514,75 |
3544,2 |
16244,82 |
27975,03 | |
Доп. амортизация, тыс. руб |
29500 |
29500 |
29500 |
29500 | |
Страховка, тыс. руб |
47200 | | | | |
Прибыль |
-193 041,00 |
-15 323,20 |
35 479,28 |
82 400,14 | |
Налог на прибыль, 24% |
-46 329,84 |
-3 677,57 |
8 515,03 |
19 776,03 | |
Чистая прибыль |
-146 711,16 |
-11 645,63 |
26 964,25 |
62 624,11 | |
Денежный поток (Cash Flow) |
-176 211,16 |
-41 145,63 |
-2 535,75 |
33 124,11 | |
Коэффициент дисконтирования |
1,00 |
0,78 |
0,60 |
0,47 | |
Дисконтированный денежный поток (Discounted CF) |
-176 211,16 |
-31 895,84 |
-1 523,79 |
15 430,32 |
Все расходы и доходы кроме амортизации умножаются на соответствующий шагу проекта базисный индекс инфляции. Амортизация нематериальных активов учитывается отдельно, а срок амортизации принимается равным периоду их использования в рассматриваемом проекте.
Перейти на страницу: 1 2 3 |
