|
Существует следующая классификация слияний и поглощений (таблица 1):
Таблица 1. Классификация слияний и поглощений |
Критерии классификации |
Типы | |
Характер интеграции |
горизонтальные; вертикальные; конгломератные; родовые; с расширением продуктовой линии; с расширением рынка; чистые конгломератные. | |
Национальная принадлежность |
национальные; транснациональные. | |
Способ объединения потенциалов |
корпоративные альянсы; корпоративные; производственные слияния; чисто финансовые слияния. | |
Отношение компаний к слиянию и поглощению |
дружественные; враждебные. | |
Условия |
слияние на паритетных условиях; слияние не на паритетных условиях; слияние с образованием нового юридического лица; полное поглощение; частичное поглощение. | |
Механизм |
слияние/поглощение с присоединением всех активов и обязательств; поглощение с покупкой некоторых или всех активов поглощаемой компании; покупка акций с оплатой в денежной форме; покупка акций с оплатой акциями или другими ценными бумагами. |
Выделяют два типа тактики слияний и поглощений - тактика обороны и тактика атаки (таблица 2).
Таблица 2. Тактика слияний и поглощений |
Тактика обороны |
Тактика атаки | |
Признаки и основания | |
необходимость выживания; отсталость технологий; устаревшая продукция; ослабление конкурентных позиций; потеря источника сырья и ресурсов; ухудшение структуры капитала; |
возможность использования преимущественной выгоды в положении на рынке сбыта; технологические преимущества; доступ или выход к новым источникам сырья; | |
опасность враждебного поглощения. |
уникальный менеджмент; финансовые возможности; инвестиционная активность. | |
Действия | | |
устранение избыточных мощностей; совершенствование системы управления; выход на новые рынки; приобретение и использование обновлённых технологий; контроль поставок; контроль цен; ограничение конкуренции; защита рынков сбыта. |
политика агрессивного роста; освобождение от неэффективных активов; концентрация и наращивание финансовых ресурсов; оптимизация структуры капитала. | |
Меры по диверсификации рисков | | |
разделение делового риска; уменьшение сезонной нестабильности; видоизменение деятельности. |
_ |
Следует отметить, что под деятельностью по слияниям и поглощениям понимается не только приобретение полностью или большей части какого-либо хозяйствующего субъекта, но также и отчуждение, продажа подразделений, дочерних компаний, изменение структуры собственности фирмы.
Сделки по слияниям и поглощениям регулируются антимонопольным законодательством РФ.
Применение слияний поглощений в ходе реструктуризации корпорации
Перейти на страницу: 1 2 3 4 |
