|
Для расчета индекса кредитоспособности (Z-счета) используем формулу 1.20, т.е. модифицированную пятифакторную модель Z-счета, скорректированную российскими экономистами. Расчет коэффициентов К1, К2, К3, К4, К5 и Z-счета приведены в таблице 14.
Таблица 14
Расчет коэффициентов |
Коэф-нт |
Формула |
2005 год |
2006 год |
2007 год |
2008 год | |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 | |
К1 |
ф.2 с.050 / ф.1 с.300 |
0,03 |
0,07 |
0,07 |
0,05 | |
К2 |
ф.2 с.010 / ф.1 с.300 |
0,61 |
0,69 |
0,98 |
0,88 | |
К3 |
ф.1 с.410 / (с.590 + 690 - 640) |
0,877 |
0,793 |
0,709 |
0,442 | |
К4 |
(ф.2 с.190 + ф.1 с.430) / ф.1 с.300 |
-0,0048 |
0,0029 |
0,0049 |
0,0234 | |
К5 |
ф.1 ((с.290-230)-(с.690-640)) / с.300 |
0,4009 |
0,3218 |
0,3328 |
0,1435 | |
Z-счет |
3,117*К1+0,995*К2+0,42*К3+ +0,847*К4+0,717*К5 |
1,344 |
1,471 |
1,7338 |
1,3398 |
Где:
Z -- надежность, степень отдаленности от банкротства;
К1 -- собственные оборотные средства / всего активов (показывает степень ликвидности активов);
К2 -- чистая прибыль / всего активов (показывает уровень генерирования прибыли);
К3 -- прибыль до уплаты налогов и процентов / всего активов (показывает, в какой степени доходы предприятия достаточны для возмещения текущих затрат и формирования прибыли);
К4 -- собственный капитал (рыночная оценка) / привлеченный капитал;
К5 -- выручка (нетто) от реализации / всего активов.
Отнесение организации к определенному классу надежности производится на основании следующих значений индекса Z:
Z < 1,81 -- предприятие станет банкротом: через один год с вероятностью 95%, через два года -- с вероятностью 72%, через 3 года -- с вероятностью 48%, через 4 года -- с вероятностью 30%, через 5 лет -- с вероятностью 30%,
Перейти на страницу: 1 2 3 4 |
